PE与VC是什么意思？PE与VC等概念

  风险投资（Venture Capital, VC）是风靡全球的投资方式。VentureCapital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及较高的风险，VC具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。

  在西方国家，据不完全统计，Venture Capitalists（风险投资家）每投资10个项目，PE只有3个是成功的，而7个是失败的。正是因为这样，在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。“在高风险中寻找高收益”，可以说，VC具有先天的“高风险性”。

  风险投资的目的不是控股，无论成功与否，退出是风险投资的必然选择。风险投资的退出方式包括首次上市（IPO）、收购和清算。目前国内风险投资公司进行IPO的退出渠道主要有：以离岸公司的方式在国外上市；境内股份制公司去国外发行H股实现国外上市；境内公司国外借壳间接上市；境内设立股份制公司在境内主板上市；境内公司境内A股借壳间接上市。

  PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如，著名的PE机构凯雷（Carlyle）也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

  另外证券公司也要搞清PE基金与大陆所称的“私募基金”的区别，如上所述，PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而证券公司所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场（多为二级市场）的基金，主要是用来区别共同基金（mutualfund）等公募基金的。